抱好股過好年 市場專家獻賀歲黑馬


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2016/02/01 第132期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份  |  非凡商業周刊  |  臉書粉絲團



本期焦點 抱好股過好年 市場專家獻賀歲黑馬
特別報導 油價彈出股匯雙漲 下一步您該如何布局?
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抱好股過好年 市場專家獻賀歲黑馬
【作者 /林明謙】 

瞄準最後3個交易日!到底要不要抱股過年?每年到了這個時候,尤其是國際股市動盪不安之際,投資人最想問的是:今年的這個封關日到底要不要抱股過年?如果要抱股的話,要抱幾成?要抱什麼股票?大盤出現什麼樣的訊號下,投資人就不要抱股、最好空手來過年?本文將為投資人模擬「3大情境」,希望能做為投資人決戰2月1日、2月2日、2月3日的操作參考!

亞股反彈機會頗大

一開始,筆者先給出一個結論:到今年1月底為止,整體的市場氣氛與時點,是適合投資人來「抱股過年」的,只是抱多抱少的問題。我們先來看看股市大環境的概況,其實是有利於台股春節行情的發酵!

首先,全球最關心的議題─「升息」,因為Fed在1月27日的會議中決議不升息,那麼距下次開會、也就是3月下旬,還有2個月的時間,這形成國際資金面上的空窗期,於是就有機會讓國際股市喘口氣反彈上來。而且Fed也表示會持續觀察金融市場與經濟情況,加上油價的大跌使得通縮壓力大幅上升,如果有必要,將可能減緩升息;這項聲明也使得3月會議的升息機率大幅下降,光是這樣就有機會讓全球股市、特別是亞洲股市反彈。

為什麼特別是亞股可以反彈呢?因為根據筆者過去的經驗與研究,在每年1∼3月的全球股市漲跌幅歷史中,亞股的表現多半會比美股來得好,因為美股的漲勢通常會在10∼12月發動,亞股則因中國農曆新年的關係,通常會延後在1∼3月發動。回頭看看2015年,也的確是走這種模式,美股在第4季大反彈之後,幾乎沒什麼跌,但亞股卻是跌得亂七八糟,基期夠低,所以就算歐美股市近期回檔、甚至破底,亞股也有繼續上漲的本錢,因為第1季的主角換成了亞股,歐美股市將退居配角。所以筆者預期春節前後,台股與亞股將有機會走出自己的路,尤其又有Fed利率會議的空窗期,更有可能走出一波反彈行情。

接著再看全球股市在春節前後的開盤狀況,台股在2月3日(週三)最後交易日封關之後,2月4日就開始休市,而亞股中有過農曆春節習俗的國家有「中國、香港及南韓」,她們股市的最後封關日就在2月5日(週五),日本則是早已經沒有過農曆春節了,因此日股照常交易。接下來的「大年初一、初二、初三」,也就是2月8日至2月10日(週一至週三),這段期間只有日股與歐美股市正常開盤;一直到大年初四,也就是2月11日(週四),港股與韓股將率先「開紅盤」,並反映過去3天歐美股市漲跌幅,但當天日股則因「建國日」假期而休市。

模擬封關前3情境

至於台股和陸股的「開紅盤」,要等到2月15日(週一),這時台、陸股就會開始反映休市期間的歐美股市變化,這個時候投資人當然要在開紅盤前,就先找出歐美股市的漲跌幅狀況,來做為台股開盤後的參考,這些在財經網站上都找得到計算好的數字。而且同時要特別注意2月15日台股開紅盤當天,美股將因為「華盛頓日」假期而休市1天。至於歐洲的德、英、法3大股市,在農曆春節前後這段期間則是完全正常開盤交易。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2014/1/29 No.973】

 
 



油價彈出股匯雙漲 下一步您該如何布局?
【作者 /陳威良】 

投資圈經常流傳一句話:「人多的地方不要去!」現在看來,國際油價2天報復性反彈2成、創下4個月以來最大單日漲幅,正好說出放空原油的人心中之苦。

油價牽動國際股市

油價自從2014年6月見高點後就跌跌不休,各種空頭言論甚囂塵上,而過去市場認為低油價可望刺激消費、帶動景氣成長的常規也一舉破滅,伴隨油價破底而來的,是新興國家股、匯市大崩跌,就連原油進口國的股市如中國、日本、南韓、台灣等,亦慘遭外資撤離毒手。

過去油價和股市的確呈現負相關,如果從5年周期來看,美股和原油相關性為-71.8%,意味著油價跌、美股上漲,反之,油價漲、美股下跌。

但如果觀察期縮短自去年12月油價跌破40美元開始,布蘭特原油期貨和標普500指數的相關性卻高達91.4%,正相關性表示油價下跌反而是股市的利空因素,難怪油價破底的同時,國際股市也同步發生股災。而國際股市與油價的這種連動關係,透露出背後應該有非基本面原因,極有可能是禿鷹機構的放空策略。

幸好,油價終於在上週強力反彈,技術面出現多頭吞噬的訊號,1月22日的這一記長紅棒,讓空方有所忌憚,事實上,最近國際大咖也紛紛表態力挺油價。

最受矚目的,首推股市長青樹—華倫巴菲特。巴菲特原本就堪稱為當代危機入市的典範,旗下投資控股公司柏克夏海瑟威今年以來對煉油大廠Phillips 66加碼買進510萬股,持股比率拉至12.3%的新高。

柏克夏曾在2014年出清康菲石油(ConocoPhillips)與艾克森美孚(Exxon Mobil)的股票,隨後油價就開始一路下滑,精準的判斷深烙人心;而從去年8月底至9月則開始建立Phillips 66的持股,在其他能源類股全都跌得鼻青臉腫之際,Phillips 66從歷史高點僅下跌16%。

有股神的加持就是不一樣,Phillips 66算是相當抗跌,市場也因此紛紛開始揣測,股神巴菲特加碼能源股此舉可能意味著油價即將觸底。

投資大師看好油價

曾經正確預言次貸風暴的趨勢大師傑德若,認為今年底油價可回升到60美元,就連原先看空油價可能下探20美元的高盛證券,一反看空言論,認為期權部位已經超賣,下半年西德州原油甚至可能反彈43%。另外,金融巨鱷索羅斯、商品教父羅傑斯、末日博士麥嘉華、原油之神霍爾等重量級投資大師,個個都是身懷絕技又歷經百戰,近期他們卻異口同聲看好原油與原物料價格將觸底反彈。

很多人擔心全球經濟成長趨緩,對原油需求的負面影響,但事實上,中國在金融海嘯發生時,原油需求是每天800萬桶,而現在則成長到1100萬桶,需求正成長的主要推手,就是便宜的油價!中國國家主席習近平於元月下旬分別對沙烏地阿拉伯、埃及和伊朗3個中東國家進行了國是訪問並簽署協定,就是為了確保能源取得的穩定。

由此可知,來自中國與印度為主的新興國家戰備儲油需求,顯然是被低估了。

供給方面,市場則是將伊朗恢復原油出口的效應高估了,現在全球每日需求量約9300萬桶,伊朗外銷50至100萬桶的實質影響並不大。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2014/1/29 No.973】

 
 



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