【理財周刊797期封面故事】航太再起飛 漢翔帶動23檔潛力股


【青林愛閱家分享報】提供生活、親子、知識各方面的最新閱讀趨勢,幫助大小朋友們優遊在童書的繽紛世界裡! 【跟我學日語—高級報】每週文章介紹日本相關資訊,讓你不僅可認識日本,更可藉由閱讀文章來加深日文程度。


無法正常瀏覽圖片,請按這裡看說明   無法正常瀏覽內容,請按這裡線上閱讀
新聞  健康  財經  追星  NBA台灣  udn部落格  udnTV  讀書吧  



2015/12/03  |  第579期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份
 

 封面故事 中東情勢升溫 引爆台灣航太軍工股沖天炮
 特別企劃 工商協進會理事長林伯豐籲政府加把勁 帶領台灣突破困境
 活動快遞 2016亮點聚焦論壇 台灣機會在哪?

 



中東情勢升溫 引爆台灣航太軍工股沖天炮
文.李彥緯

隨著中東地區緊張情勢升溫,地緣政治風險大幅提高,影響所及,各國於國防軍備、反恐戰備裝備支出費用將持續增加,有機會帶動航太、軍工等相關產業鏈後市。

近兩年中東地區回教世界中,破壞區域秩序的新亂源─伊斯蘭國(ISIS)快速崛起,透過電子媒體傳播、網路連結播送,連續性的殘忍手段處決俘虜人質的驚悚畫面,引發全球對於恐怖主義的蔓延恐慌。

各主要國家持續加強攻擊伊斯蘭國力道

最近更因為俄羅斯民航客機遭其以炸彈引爆而墜毀,造成機上二二四人全數罹難,以及法國巴黎遭受ISIS主謀的恐攻事件攻擊,造成其自二次世界大戰後單一事件最多死亡人數,再度喚起世人對過去十五年來全球多起造成嚴重傷亡恐怖事件的痛苦回憶。可以說一時之間,ISIS已成為各主要大國現階段最迫切的追殺目標。

隨著法國、俄羅斯擴增投射於敘利亞、伊拉克境內,被ISIS控制地區的海、空軍攻擊武力,以及加強對ISIS境內重要軍事據點,產油工廠及運輸設備等首要攻擊目標的打擊、炸射力道;同時,以美國為首的「自由同盟」反攻聯盟未來也將繼續加強對ISIS的打擊武力,不禁讓人聯想起,隨著各式軍事武器(飛機、船艦、大砲、炸彈、反飛彈防空系統、傳彈槍彈等)用量的增加,未來確定會為全球軍工產業相關大廠帶來龐大預算下的市場大成長商機。

國防、反恐軍費增加 軍火供應商狠賺

以美國的波音(Boeing)公司為例,由於旗下主力產品,涵括軍事、民用兩大範疇(國防軍事航太業務相關營收占比61%),隨著未來地區性緊張情事的持續升高,勢必加大對軍工武器的採購用量,也將會增加對如同波音公司之類的「軍火供應商」下單量,大幅推升相關軍工武器市場商機成長力道。

同時,波音公司目前也已是全球民航飛機生產、銷售龍頭廠(民用航用業務相關營收占比61%),具產業領導地位(與最大競爭對手空中巴士(Airbus)兩者合計,占市全球民航機市場高達93%市占率),根據波音公司發布的調查報告預測指出,未來二十年,單中國一地市場,即需要6330架新飛機,總價值約為九千五百億美元(約合新台幣30.7兆元)。可想而知,未來隨著搭機的客運量持續增加,推升全球民航機購機數量的持續成長,將帶給波音公司驚人的市場商機。

台股盤面上,其實也不乏航太軍工產業相關供應鏈族群,後市將可持續受惠,因為來自波音、洛克希德.馬丁(Lockheed Martin)等軍事武器、民用航空廠大客戶,連續性零組件外包訂單商機,有助於確保公司未來幾年產能利用率及營收獲利成長力道。自然而然,也將因航太軍工產業具備「產業發展成長不受景氣循環榮枯影響」、「各國國防軍事支出仍將持續擴張,有助全球航太軍工市場需求規模連年成長」、「國家國防預算支出金額龐大」的產業特性,有望成為未來獲得法人青睞的標的族群。

對比於其他族群,明(2016)年乃至於以後幾年,從營運成長前景展望透明度、營收獲利成長力道角度來看,就以大多數股民最熟悉的電子股為例,可以看出明年並無較為具體、讓人驚豔的應用市場商機及成長亮點出現,物聯網、穿戴裝置仍需一段時間才有機會見到大幅度成長榮景;蘋概股則隨著多數法人、自然人已有共識,智慧型手機、平板電腦未來出貨量、年增率,成長動能恐將無法如以往般強勁,相關供應鏈實難有成長性可以期待。

航太軍工業 具需求成長僵固性、不可逆性

但航太軍工周邊支援型產業卻大不相同,因為來自於市場需求端的下單量及穩定性而言,由於航太軍工產業終端應用市場,不是各國軍方,就是全球動輒數以十億計運輸人次的大型民航機市場,隨著地緣政治風險、區域緊張情勢持續升高,以及大部分國家國民所得長期而言仍穩定成長,使得航太軍工產業具有十分明顯的市場需求「成長僵固性」、「趨勢不可逆轉性」,自然能間接帶動周邊支援型次產業族群長線穩定的成長力道。

就航太軍工產業終端市場規模而言,由於不管是航用器機體、發動機,或是電傳操作控制系統、飛航電子系統、內裝等,製造成本均相當高昂,光是民航機市場這一塊,即能產生平均每年約達一千五百億美元(約四.八兆新台幣)的產值規模!

以民用航用器目前最常搭載的CFM56發動機為例,由於有波音、空中巴士兩大民航機大廠(兩家合計全球市占率已高達93%)的奧援,短時間內大幅拉升全球民航客機發動機市場滲透率。

民用航空器 僅新引擎換裝產值即二千億美元

然而,隨著各家航空公司,對於全機重量更為輕盈、航行運轉更省油,而且整體商轉、飛航、後勤保養等各項相關營運、維護成本更低的民航機需求量正逐漸增加中,由美、法兩國飛機發動機巨擘─奇異(GE)、Snecma合資成立的國際航空發動機大廠「CFM」,傾全力最新開發成功的新世代發動機「LEAP」(推估單顆造價高達約四千萬元美元),因其燃油效率與目前全球最暢銷、市占率最高的民航機發動機CFM56相比之下,省油效益高出一五%。不難想見,後市光全球民航機的發動機汰舊換新熱潮所帶起的二萬餘架市場商機,就十分可觀!

根據CFM預估,未來幾年全球窄體客機換裝LEAP發動機市場規模,將可達二千億美元以上,預估自2017年起,目前各大航空公司使用中的波音737家族、空中巴士A320家族,將逐漸換裝成新款LEAP發動機。目前全球由波音、空中巴士產銷的這兩類中型客機總數已高達一.二萬架,加上未來陸續還會有新飛機出廠交貨,由此可見相關LEAP發動機換裝市場商機之龐大。

【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》797期;另推出《行動版APP》即時掌握最新理財資訊。尊重智慧財產權,如需轉載請註明出處來源;訂閱理財周刊電子雜誌

 



工商協進會理事長林伯豐籲政府加把勁 帶領台灣突破困境
文.洪寶山

全球最大電子商務公司「阿里巴巴」自2009年推出雙十一購物節以來,業績從第一年的五千萬人民幣開始每年以倍數成長,不但去年達到五七一億人民幣,今年更是突破九百億人民幣,成為網購金額超越歐美耶誕節的購物節。雖然淘寶的台灣專區今年拿下海外成交金額第四名的好成績,不過卻有媒體形容在這個全球最大的購物節中,台灣廠商只能撿旁邊掉下來的芝麻。

政府支持 大陸金融科技領先台灣

大陸的網際網路及電子商務起步都比台灣晚,但發展卻遠遠超越台灣,台灣的電子商務不僅在業務量上無法與大陸相比,就連技術與行銷手法都難以望其項背。其實,大陸的電子商務與金融科技能由落後到領先,並不是發明了什麼了不起的技術,而是獲得政府充分的支持。

眼看著大陸的線上支付、行動付款已經可以普遍用在支付水電、電信、購物、保險等費用的同時,台灣仍然受到諸多限制,面對落後不知幾個世代的金融科技,金管會終於在九月成立「金融科技辦公室」,希望能夠急起直追。

正當各國都在為自己的經濟發展及國際地位努力的同時,台灣上下卻每天都在關心總統選情的發展。TPP(跨太平洋戰略經濟夥伴關係協議)首輪談判已經底定,日本為了加入TPP成立了專責部門,南韓雖未在第一輪加入,但也正積極準備中。台灣喊產業轉型喊了這麼多年,若能藉由加入TPP讓台灣產業徹底轉型,不失為台灣擺脫經濟困境的好機會,但是機會擺在眼前,台灣卻因政治因素在虛耗時間。

立院勿再空轉 重大法案儘速通過

面對目前台灣的諸多問題,工商界大老們無不憂心忡忡,去年六月接掌工商協進會理事長的台玻公司董事長林伯豐,更是每每在重要場合振臂疾呼,希望台灣要向前看,除了總統大選及藍綠對立外,台灣還有更重要的事情需要關注。

林伯豐民國五十六年加入台玻公司,一路走來看盡台灣經濟局勢的變化,也明白台灣的問題出在哪裡。他直言,雖然立法院廢除證所稅值得鼓勵,但是工商協進會對立法院的期許不只這些,他希望立法院能再加把勁,把擱置在立法院的重要法案審查完畢。同時他也希望行政院的政策執行不要有空窗期,在新舊任總統交接前,如何以最妥善的方式處理台灣的政治及經濟問題,應該現在就要做好規劃。

林伯豐提出幾個工商界最在意卻仍然躺在立法院的法案,例如立法院修訂「勞基法」後,將正常工時由雙周八十四小時調降為每周四十小時,卻未同步訂出配套措施。工商協進會希望能將加班時數上限提高到六十小時,讓企業有人力因應急單產能,同時有意願加班的員工也可以賺取更多加班費。

此外,希望將「產創條例」中企業研發抵減由一年延長為三年、員工分紅配股緩課五年,如此將有助於提升企業投入研發的意願,同時增加獎酬人才的工具;還有「兩岸協議監督條例草案」、「財政收支化分法修正案」、「核廢料境外處理預算案」、「自由經濟示範區特別條例草案」等等,如果這些法案能夠順利在剩下的會期裡修正通過,對台灣企業的發展將會有相當的幫助。

迎向挑戰 爭取加入國際經貿組織

針對員工分紅配股緩課五年的訴求,林伯豐說明,員工因為優異表現而得到公司的分紅配股做為獎勵,但依政府規定,分紅配股必須依市價課稅且不能緩課。假設員工取得分紅股票時股價正高,但是五年後要出售股票時股價可能不如當年,這可能造成分紅當年繳的稅比後來賣股票的所得還高的結果,例如宏達電就是遇到這樣的問題。因此,林伯豐認為員工分紅配股應該在其出售時再課稅,才不會把獎勵變成懲罰。

除了缺水、缺電、缺工、缺地、缺人才等「五缺」之外,林伯豐認為台灣還缺少「自信」,他建議政府應該把台灣營造成一個友善的投資環境,讓國外廠商可以到台灣投資,再從台灣把產品外銷出去,這才是正確的發展方向。林伯豐呼籲台灣政府及人民要有自信接受挑戰,不要害怕外資企業來台投資,他相信台灣人的努力會得到正確的發展。

既然提到外銷,就不得不提台灣加入國際經貿組織的問題,林伯豐分析,TPP是由美國主導,台灣要想加入應該比較容易,問題是台灣是否能夠接受TPP相對苛刻的條件;RCEP(區域全面經濟夥伴協定)是由大陸主導,台灣想要加入將會面對難解的政治問題,可是RCEP涵蓋的人口總數是台灣必須要爭取的。不論如何,為了加入這兩個組織,林伯豐希望立法院儘快通過兩岸監督條例,以利「服貿協議」、「租稅協議」、「貨貿協議」及「爭端解決協議」的後續協商。

年金改革、青年居住 當局責無旁貸

為了讓台灣能夠有好的發展,林伯豐呼籲藍綠不要對立,他建議藍綠共同合作進行年金改革。目前軍公教的年金給付所得替代率是75∼95%,勞工的所得替代率則是50∼75%,同時勞保年金有上限,軍公教則沒有。林伯豐希望立法院內藍綠兩黨可以一起為軍公教及勞工的年金制度找到一個平衡點。

面對景氣寒冬,台灣有愈來愈多勞工開始放無薪假。之所以會有無薪假,是因為企業拿不到訂單,不需要這麼多員工,想要裁員,又擔心接到訂單後生產線上沒有可以立即上線的員工,所以只好讓員工放無薪假。

林伯豐認為,公司應該把員工當做資產,在公司獲利的時候應該引導員工參與公司運作,邀請員工入股,員工與老闆同為股東,全體利益一致,對公司的發展會更好。

除了企業要有留才的誠意,林伯豐建議政府,在提供青年居住環境方面也應該多用心,可以將少子化後空出來的中小學校舍改建成住宅,參考新加坡採用只租不賣的方式,並依所得決定租金,讓年輕人可以在都市找到穩定的居所,安心的留在企業發展。

林伯豐說,企業的社會責任很重要,現在政府鼓勵企業成立CSR委員會(企業社會責任,Corporate Social Responsibility),大部分的企業都有做到,他希望企業要真的盡到社會責任,如果再有類似黑心食品的情事發生,也希望政府要予以重罰,如此方可減少社會上反商、反富的情緒。

馬習會釋善意 台灣要以智慧回應

馬習會後大陸表示台灣可以適當身分加入亞投行(亞洲基礎設施投資銀行),對此,林伯豐表示,產業界當然希望參與一帶一路的商機,但他進一步分析,一帶一路關係到很多國家,每個國家的民俗習慣、宗教信仰以及關稅都不同,這些複雜的問題光靠依附中國是無法解決的,最終還是必須加入經貿組織。

至於加入亞投行,林伯豐認為人民幣勢必會成為世界貨幣,台灣應該要積極加入亞投行,與人民幣取得更密切的關係,同時,除了用美元計價之外,台灣也應該要考慮用歐元及人民幣計價。

習進平在馬習會後算是對台灣釋出了善意,但是台灣人民似乎沒有善意的回應,這中間多少參雜著一些歷史情結。對於這個問題林伯豐認為,以大陸目前的經濟規模,對台灣釋出善意是大陸必須考慮也必須要做好的事,至於要如何做才能符合台灣最深的民意,這是大陸必須思考的問題。台灣若接受了善意之後,跟大陸之間要如何往和平的道路前進,這就是台灣的功課了。

林伯豐

中華民國工商協進會理事長

學歷:世界新聞傳播學院 現任職務:台灣玻璃工業股份有限公司董事長、台灣汽車玻璃工業股份有限公司董事長、台灣玻璃大陸控股公司董事長

【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》797期;另推出《行動版APP》即時掌握最新理財資訊。尊重智慧財產權,如需轉載請註明出處來源;訂閱理財周刊電子雜誌

 



2016亮點聚焦論壇 台灣機會在哪?
※理財周刊797期更多精采文章:

◎封面故事>中東情勢升溫 引爆台灣航太軍工股沖天炮
◎產業追蹤>資訊月開跑 概念股衝刺年底營收
◎產業追蹤>太陽能洗牌 捕蝦的台積電走了 漁民樂了
◎理財我最大>政府加把勁!台灣其實缺的是「自信」
◎房地產會客室>2016年房地產市場10大發展趨勢
◎陸股脈動>軍工資產證券化 軍工股長線看多
◎楚狂人>看陸股有訣竅 記得沿五周線操作
◎期股權勝箱波均>箱波均決戰外匯-影響您荷包之台幣
◎股市中原蔡宗園>複製浩鼎大漲的潛力股
◎洪寶山發行人語>台灣經濟何去何從?

發表迴響