贏接大戶全攻略 散戶該怎麼搭順風車?


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2015/11/30 第123期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份  |  非凡商業周刊  |  臉書粉絲團



本期焦點 贏接大戶全攻略 散戶該怎麼搭順風車?
特別報導 總統候選人牛肉比拚 從政見裡尋找未來科技明牌
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贏接大戶全攻略 散戶該怎麼搭順風車?
【作者 /金晨曦】

立法院終於在11月17日3讀通過廢除證所稅,金管會主委曾銘宗說,廢除證所稅後,預估今年日均量可達1200億元、明年將攀升到1300億元;台北市商業會理事長王應傑也表示,相信台股成交量很快就會回到1000億元以上。

量能變化相當明顯

不過,雖然市場一片叫好,但以確定廢除後數天的台股走勢來看,日成交量卻是愈來愈低,真的還能樂觀嗎?答案是肯定的,而且時間上不至於等太久,現在就已經蠢蠢欲動了,而且目前已有回流的「些許跡象」!之所以強調有大戶歸隊「些許跡象」,主要是觀察大戶進或出的訊號,另外還有「明確證據」,至於什麼證據,可從歷史經驗說起。

大戶回流或流出最明顯的證據就是「量」!大戶之所以是大戶,就是因為他們的買賣量夠大,一旦少了大戶的買賣量,成交量絕對會受影響。以2012年前後台股的成交量為例,在此之前,台股的月成交量常可以輕易突破3兆元,但在2012年拋出證所稅議題後,月成交量都不到2兆元,大多數時間都是2兆元不到,在1.5兆∼1.8兆元間遊走,較2012年前的3兆元相比,等於少了快一半。

月均量更慘,受2008年次貸風暴影響,台股在2009年1月出現月成交量只有8630億元的歷史低量,儘管如此,當時平均月均量都還有2.03兆元,本以為撐過最後谷底就能迎向光明,孰料後來證所稅議題發酵,台股長期的月均量甚至比2.03兆元還低,券商真是苦不堪言!但從這邊也可看出,「量」的萎縮,確實是大戶流出最明顯的軌跡。俗諺:「量先價行」,又說:「有量就有價」,台股在證所稅的戕害下,量能萎縮,其影響也反映在股市表現上。若與歐美主要市場與亞洲鄰國股市做一比較,可以清楚發現台股不論在累計報酬率或年化報酬率上都是敬陪末座,所以從股價表現也可看出大戶動向的軌跡。

另一個大戶流出的明顯軌跡就是「匯率」。如果大戶覺得稅率對自己不友善,當然會想將資金轉進歡迎自己的地方,美國有經濟復甦題材、日本有「安倍三箭」、陸港股有「滬港通」加持,都是這3年來大戶淘金之地,但不管大戶要將資金轉戰何處,都一定要先「賣台幣」,所以台幣匯率一定跌。從近3年匯率走勢圖可以很清楚的看出,台幣自2012年證所稅議題拋出後,就一路呈現貶值趨勢,從這邊看大戶軌跡,可以說是相當明顯。

有3大理由吸引大戶

不過這些都過去了,落葉總要歸根,大戶當然也想資金回流,如今證所稅已確定廢除,大戶重回台股只是遲早的事。當然,大戶回流除了還是對台灣故鄉有感情外,也是有考量到一些現實面的好處。像是前面提到近年漲幅的部分,台股在這3年多當中是漲幅最落後的市場,未來證所稅以及總統大選的不確定因素消除後,台股有機會落後補漲,這是吸引大戶的理由之一。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2014/11/27 No.964】

 
 



總統候選人牛肉比拚 從政見裡尋找未來科技明牌
【作者 /江言野】

時序進入民國104年的第4季,投資人除了持續關心各個產業的營運發展及國際金融局勢等基本面因素,由於民國105年將面臨總統、副總統及立法委員的選舉,不論是哪一位總統候選人當選,都有可能推動與當前的馬英九總統不同的政策,由於親民黨推薦的宋楚瑜先生的財經政見較少被媒體所報導,筆者主要根據國民黨及民進黨所推薦的總統候選人朱立倫、蔡英文的政見加以整理歸納,並且預判對於國內科技產業的影響。

無核家園成為願景

能源政策:兩人都提出了「2025 無核家園」的願景,並都同時主張核4封存後,核1、核2、核3不能延役,但是蔡英文女士「保證不缺電」,並且不願意調高電價,主要措施包括在台南沙崙成立創新綠能科技園區、投入太陽能、地熱、海洋和生質能發電技術的開發,希望讓再生能源發電量從目前4%提升到20%,產電量達到500億度;朱立倫先生則提出將整體輸配電系統數位化,以達到節電目標,並提出對大用電戶要用電價制衡的方式,推動智慧電網,簡單來說,蔡英文女士強調利用再生能源來開源,朱立倫先生則要求調高電價以達到廠商節流的效果。

對國內科技廠商的影響:由於2位候選人都傾向於不再重啟核4廠,對於耗用能源較大的科技製造業都將帶來負面的影響,只是影響的程度不盡相同,但是也帶動綠能、節能產業的發展契機,若是蔡英文女士當選,對於再生能源廠商將是正面居多,因為不重啟核4、不缺電及不漲電價,擴大再生能源的發電量必將是最首要的任務,對於茂迪、新日光等國內太陽能電池廠商;綠能、中美晶、碩禾等太陽能電池原料供應商;盈正、達方等太陽能電池週邊廠商有利;而風力發電則將帶動包括上緯、F-永冠等風電設備上游原物料廠商的發展。

若是朱立倫先生當選,由於朱先生要求以價制量,對於既有的汽電共生或是民營發電廠有利,有可能帶動相關廠商的短期發電量提升,單價也可能因為需求大於供給而有所提升,加上短期內看到的原油、天然氣及煤等能源原物料的價格相對低迷,將可提升台汽電、大汽電等汽電共生廠商的獲利表現;另一個節能的方法則是推動智慧電網,用以偵測電器設備或輸電設備是否有浪費能源的情況,並立即採取關掉開關或是通知當事人處理,研華、威強電等工業電腦廠商;啟

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