【理財周刊789期】未來車湧錢潮 躍升新主流


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2015/10/08  |  第571期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份
 

 封面故事 潮車湧錢潮!多頭進駐壓寶3大類股
 特別企劃 張真卿:練好基本功 菜鳥也能變身股市常勝軍
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潮車湧錢潮!多頭進駐壓寶3大類股
文.李彥緯

外資買超台股居新興亞洲第二,九月以來賣超是新興亞股最少,可見仍看好台股後市;而證所稅修正版十一月將定案,主力、大戶進場卡位,紡織、電動車零組件、汽車安全概念股值得留意。

時值多事之秋的歐元區主管機關歐盟執委會,正在為「福斯事件」醜聞的後續可能影響效應而大傷腦筋,包含諾貝爾經濟學家提霍勒(Jean Tirole)及知名信評機構近期相繼預測,歐盟及歐洲央行(ECB)未來有可能持續擴大量化寬鬆(QE),以穩住歐元區經濟復甦腳步,支撐資本市場穩定發展。

國際金融市場 大咖有望持續「撒錢」

而亞洲最近相當熱鬧非凡,先是中國國家主席習近平剛結束初次訪美行程,十月下旬還要再度前往英國,持續宣示中國仍然有力量可以繼續擔當支撐全球經濟重回正常成長軌道的重責大任,成為其他國家可以信賴的經濟夥伴,意圖盡可能淡化先前全球經濟、產業界人士,對於中國開始顯露出經濟成長轉弱的疑慮。

另外一件地區性大事,就是日本首相安倍晉三成功連任,投資市場因此不免對其高度關注,後續是否反映資本市場「慶祝行情」心理效應,針對先前已施行的「安倍三箭─大膽貨幣寬鬆、靈活財政刺激、結構性改革增長」策略,有關量化寬鬆政策部分,日本央行再次出手,進一步加大注資規模。

同時,也希望安倍內閣此次能藉由「新三箭─推動經濟成長、育兒支援、社會保障」政策,成功將日本國民生產毛額進一步提振至六百兆日圓。

整體而言,除了經濟發展正穩定復甦的美國之外,歐元區、中國、日本等幾大經濟體,現階段皆持續努力藉由連續性貨幣寬鬆,刺激經濟發展重回以往穩定成長榮景。換句話說,上述國家仍有再次大規模撒錢救市可能,提供全球資本市場「重返榮耀」的有利背景。

中國官方明示、暗示 作多立場不變

最新公布的中國製造業採購經理指數(PMI),九月份數值為49.8,已見到自先前連續兩個月走軟後,首次微幅回升,等同傳達出經濟發展已開始出現轉佳跡象,後市不排除有機會在第三、第四季,傳統旺季效應推升下,穩定回升。

儘管有部分市場人士針對此次PMI抱持中立看法,認為仍有可能只是經過中國官方進一步美化後的漂亮成果,並不具備實質意義,但隨著開始轉佳的重要性經濟統計數字出台,仍可一定程度解讀出中國官方的救經濟決心,以及不容置疑的作多企圖。後市陸股若能成功走穩,自然有助於台股,至少不至於像七、八月一樣,由於陸股大幅回檔,對台股造成相當沉重的回檔壓力。

台股最新市況 先後浮現有利背景

另一方面,中國「十三五計畫」近期內,規劃政策、方案內容、施行細則等均將陸續出台,影響所及,各項產業後續嘉惠效應,所可能帶動台股相關族群未來股價可能的激勵效果,亦頗受投資人關注,冀望順利搭上此次由中國政策性建設商機帶動的股價漲升列車。

財政部最近正式宣布,國安基金進場護盤最後期限,延長至明年一月中旬,下一屆總統、立委選舉投票日前為止。立委羅明才更進一步提議,應再延長至明年五月,以避免新舊任總統交接期間「空窗期」效應影響。可以說,國安基金護盤的「賞味期限」,現階段已成為股民熱門話題。

另一方面,根據官方統計資料顯示,第三季新台幣匯率累計貶值幅度共達6.52%,由於大多數上市櫃公司,尤其是占指數權值比重高的電子股,均以收受美元認列入帳為主,預料隨著新台幣大幅走貶,將可為這些公司帶來一波可觀匯兌收益。

同時,近期台股作多信心也已見到明顯恢復跡象,最明顯例證即為最近不斷有利多消息傳出的紡織股、製鞋類股、電動車相關零組件供應鏈、新台幣貶值匯兌收益受惠族群,以及歐、美、日、中、台等國汽車安全政策施行概念股等,多可見到明顯漲勢,代表作多者已經開始願意重新進場擁抱台股。

另一方面,先前投資人高度關注的「洪版證所稅vs.林全版證所稅」一案,最快十一月上旬即可獲得最後決議,確定會較原官方版本帶給台股較佳支撐效應,有助大盤後續表現。

就外資近期進出動向觀察,十月份台指期於轉倉換新月合約後,目前留下二萬口以上淨多單留倉;同時,台積電(2330)目前股價走勢也已領先站回至中期重要參考均價線季線之上,有機會發揮穩定軍心效果,帶領其餘大型權值股跟進衝高,推升大盤指數持續上漲,續創本波自7203點強彈波段漲勢以來新高點。

汽車安全政策將上路 供應鏈後市看漲

受惠產業傳統旺季效應、主要工業國家汽車安全政策規範,以及節能減碳訴求,電動車逐漸興起等,各項有利汽車安全設備供應鏈、電動車零組件產業發展因素陸續上路,相關供應鏈近幾個月以來股價相繼見到三至七成不等的亮眼漲幅。

同時,儘管全球車市整體市況發展預估仍將以持平表現可能性居高,但由於各式汽車安全相關限制、規範政策已先後於主要工業國家施行,不僅有助擴大產值規模,更有利台廠在未來幾年內大啖商機,大發利市。

歐股後續仍有可能因為「福斯事件」延燒、歐洲知名車廠恐遭波及,持續下修、探底,繼續現有明顯偏空走勢型態。

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張真卿:練好基本功 菜鳥也能變身股市常勝軍
文.洪寶山

對於台灣的投資大眾而言,最容易接觸到的投資工具就是股票,雖然要進入股票市場很容易,但是要有好的績效確實很難。本期「理財我最大」邀請到投資專家張真卿來傳授大家投資股票的成功法則,希望所有投資人都能夠跟著張老師練習投資基本功,學會操作股票的技巧,才能掌握財富,為自己的投資負責。

張真卿表示,很多好朋友每次遇到他,第一個問題就是:「最近有什麼股票可以買?」他看了看整體趨勢走向後,告訴朋友:「XX股票可以買。」

接下來第二個問題就是:「什麼價位可以買?」他再看看這檔股票的基本面、財務面、技術面後回答:「大概五十塊可以買吧!」

此時,第三個問題一定緊接而來:「買了以後會漲到多少?」張真卿在參考基本面、技術面後,給了一個預期的參考價,接著就會有第四個問題:「那多久會漲到目標價?」這些就是投資人在投資股票時會提出來的問題,各位投資朋友,您是不是也會追著專家問出這一連串的問題?

買股三主軸:標的、時機、策略

張真卿把這些投資人常問的問題,整理成投資股票的三個主軸: 一、「買什麼、賣什麼」:就是「擇股」,找到好的標的。

二、「什麼時候買、什麼時候賣」:這叫「擇時」,找到進出的時點。

三、「怎麼買、怎麼賣」:這叫「投資策略」。

每一個主軸都有它對應的工具和方法,「買什麼、賣什麼?」是透過產業面、財務面,以及這家公司的經營狀況等基本面來選股。

投資人挑到好的標的後,第二步就是決定「什麼時候買、什麼時候賣?」運用技術分析及籌碼分析等方式,找到合適的買點或賣點。

此外,投資策略也相當重要,到底該「怎麼買、怎麼賣?」是要追高,還是殺低?是分批往上、分批往下?還是定時定額?投資策略還包含風險控管,張真卿在紐約證券公司上班時,老闆就非常關心他的持股百分比,要求他隨著局勢機動調整,確保做好風險控管。

六大變數 影響股價表現

不過,投資股票其實變數相當多,影響股價的因素也不單純,很多投資人都是追逐明牌,聽消息做投資。張真卿提醒大家,這是一個錯誤而且非常危險的行為,因為消息不一定可靠,就算可靠,傳到投資人的耳裡,也早已經不知道經過幾手。

張真卿整理出影響股價的因素,說明如下:

一、景氣:全球景氣影響台灣景氣,台灣景氣又影響產業景氣,產業景氣再影響企業營收的增減。

二、資金:股票市場是用錢堆出來的,資金的多寡絕對會影響股價。在股票市場,資金就是每天的成交量或總市值,是一個資本市場的量。

三、籌碼:包括三大法人及主力作手的動態、融資融券餘額等等,都可以用來判斷籌碼面是否安定。

四、財報:財報可以瞭解一家公司的經營狀況,雖然算是落後數據,不過,也是一家公司經營的軌跡,有其重要性。

五、消息:除了利多與利空之外,還可以分為預期消息和突發消息。如果是預期中的利多消息,股價常會先上漲;而預期中的利空消息,股價則會先下跌,等到利空出盡,股價反而會上漲。

六、心理:最後是投資人的心理面。

對於今年第四季的行情預測,張真卿表示,就景氣面和產業面來看,目前美國的狀況不錯,歐洲在歐債危機和希臘事件告一段落後,消費力道有待觀察,他認為最大的麻煩是中國。

基本經濟數據的下降,是中國自己也知道的狀況,因此中國靠著降準、降息,希望能有更多的資金挹注到投資市場。但過去一兩個月以來,中國的外匯存底減少,顯示部分外資已經撤離,因此,面對中國市場,第四季應該保守以對。

反觀國內,第四季電子業有所謂「旺季不旺」的現象,營收、獲利都往下掉,張真卿建議,接下來對電子類股要偏向保守。

不過,就產業面來看,他認為傳統產業的狀況不錯,其中,成衣、製鞋、汽車零組件以及房屋修繕四個產業有上漲的趨勢,投資人如果第四季要進場,可以考慮這四個傳統產業,但是要注意風險控管。他建議大家第四季降低持股,明年或許有更好的投資機會。

四個層面 挑出強勢股

張真卿最近推出新作《買對強勢股,讓你提早退休二十年:不只是賺,還要賺很快,賺很多》,究竟要怎麼樣才能買到強勢股?他說,強勢股就是會漲的股票,如何找到會漲的股票,基本上可以從幾個層面來看:

一、總體經濟面:例如投資景氣循環股,在景氣差的時候買進,景氣好的時候賣出。另外,有時候某些國家景氣特別好,比如說2000年時,拉丁美洲原物料國家的景氣很好,或是有國際之間的協議,例如TPP(The Trans-Pacific Partnership,跨太平洋戰略經濟夥伴關係協議)概念股,這是屬於長期投資的概念。

二、產業趨勢:找到一個對的產業可能走三至五年的長多頭,也是屬於長期投資的概念。例如近幾年汽車電子在汽車的成本占比,已經從過去的2%至3%,提高到15%至18%,汽車電子產業就是未來的趨勢。

三、市場淡旺季:淡旺季的操作其實相當簡單,投資人只要淡季買、旺季賣即可。以生產瓶蓋的宏全(9939)為例,宏全營收獲利最差是在十至十一月,這個時候買進,明年春、夏開始進入旺季,營收轉好,股價就跟著上揚,這就屬於週期的調配。

四、市場訊息或個股訊息:最後,就是靠市場及個股訊息來找標的,是屬於短線投資。消息依性質可以分為兩大類,第一類是總體經濟消息,包括貨幣供給年增率、景氣對策訊號燈,或MSCI調整大盤持股百分比等等;第二類是個股消息,包括接到大訂單、毛利提高、季報表現好等等。

張真卿進一步解釋,全球市場都存在著資訊不對稱的問題,有些人就是能比一般投資人早得到消息,因此,投資人如果獲知一個好消息,而且股價已經漲了一波,表示很多人早就上車了,此時進場等於幫人抬轎。

先上車的人會利用利多消息獲利下車,隨後股價會修正,修正完了以後,還有機會再漲一波。如果利多消息發表的當天股價才開始動,表示所有投資人的立足點不會差很多,此時就可以試著進場。

若以技術面為依歸 須嚴守紀律

投資股票的工具各有優缺點,只偏重其中一種工具容易出現盲點,張真卿建議,純粹看技術面的投資人必須要嚴守紀律,買點出現時,無論股價高低都要買進,賣點出現時,則無論賺賠都要出場,這樣才能賺多賠少。

張真卿表示,投資股票最好要對個股做全盤的瞭解,例如基本面表現良好、營收獲利持續增加、技術線型出現很好的買進訊號、三大法人進場支持等等,所有的條件都證明這是一檔好股,就能夠帶給投資人更大的信心。

只是,這樣的情況並不保證一定能夠賺錢,因為股票市場90%到95%掌握在自己手上,但5%到10%是交給上帝的,所以要心存善念,股票市場才會給你正向的回報。

經過張老師的說明,相信大家對於投資股票都有了清楚的概念,希望投資人能勤於練習,同時用心把每次投資的過程記錄下來,從每一次的經驗中學習,投資技術才能不斷精進,也就不必再追著專家問:「買什麼、賣什麼?」、「什麼時候買、什麼時候賣?」、「怎麼買、怎麼賣?」

張真卿

美國奧克拉荷馬市大學財管碩士。在美國期間曾於華爾街從事證券及期貨交易工作。返國後服務於銀行國外部,擔任資深外匯交易員,之後轉任上市電子公司擔任董事長特別助理,同時成立投資公司從事金融操作。

此外,在大學院校開設投資理財課程,經常應金融業、電視台與社團邀請講授理財之道。並曾主持FM89.1太陽電台財經節目,文章見於各大報紙雜誌專刊。

著有《買對強勢股,讓你提早退休20年:不只是賺,還要賺很快,賺很多》等13本投資專書。

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